| Le conflit commercial entre les Etats-Unis et la Chine reste une source permanente de problèmes pour les marchés. De plus, le renforcement du dossier italien et les difficultés des négociations, dans le cadre du Brexit, font évoluer le curseur de stress sur les places boursières. A cela se rajoutent les anticipations de surchauffe de l'économie américaine et les fortes turbulences qui en résultent sur les taux. Les fissures s'étendent sur différents terrains, au détriment des actifs à risque. Dans ce contexte, les futures publications trimestrielles d'ici la fin du mois prendront encore plus d'importance, afin de vérifier la vitalité des entreprises dans cet environnent complexe. |
| Indices |
| La séquence hebdomadaire met en relief les différentiels de performances entre les indices outre- Atlantique et européens. Le CAC40, le Dax et le FTSE100 cèdent chacun 2.6% sur les cinq derniers jours. La Suisse montre plus de résilience avec un repli limité à 0.3%, aidée par une baisse de sa devise. En revanche, les trajectoires des indices américains sont plus modérées voire même dans le vert, pour le Dow Jones qui gagne 0.8%, les prises de bénéfices ayant plutôt affecté les valeurs technologiques, à l'image du Nasdaq qui perd 1.8%. En Asie, le Hang Seng continue sa décrue avec -4.4%, alors que la Chine est restée fermée toute la semaine. En revanche, à la veille des élections présidentielles, le Brésil remonte violemment en enregistrant une série positive de +5.7%. Retour sur les plus hauts pour l'indice brésilien iBovespa  |
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| Matières premières |
| Les cours pétroliers enregistrent une nouvelle séquence haussière, soutenue par le déclin des exportations iraniennes lié à la mise en place des sanctions américaines. Le marché s'interroge ainsi sur la capacité des pays membres de l'OPEP à compenser ce choc d'offre. Du côté des Etats-Unis, la production a atteint un niveau inédit en franchissant la barre des 11,1 mbj. Dans ce contexte, le baril de Brent se négocie à proximité de 84.5 USD. Malgré les tensions indicielles de la semaine, l'or et l'argent demeurent peu brillants, toujours minés par la montée des rendements obligataires et du dollar. Le métal jaune se stabilise ainsi, sous la barre des 1200 USD tandis que l'argent cède un peu de terrain à 14.5 USD. Le segment des métaux industriels reprend des couleurs, bonifié par l'accord de principe signé par le Canada et les Etats-Unis, pour réformer l'Aléna. L'aluminium bondit de 11,5% à 2243 USD tandis que le cuivre s'adjuge de 9,3% à 6310 USD. |
| Marchés actions |
| L'inusable Microsoft, star des années 2000 reste en haut de l'affiche en signant la meilleure performance annuelle du Dow Jones, ayant lui-même établi récemment un nouveau record historique. La compagnie historique fondée en 1975 par Bill Gates gagne 35% depuis le premier janvier. Microsoft pulvérise son chiffre d'affaires lors de son année fiscale 2018 (exercice décalé au 30 juin) grâce, principalement, à l'explosion de ses activités Cloud et au recensement de 135 millions d'utilisateurs pour la version Pro Office 365. En capitalisant 882 milliards de dollars, le groupe se positionne comme la troisième plus forte capitalisation du monde, un exploit car elle était déjà sur le podium en 2000. Dans vingt ans, Amazon ou Apple seront-elles encore dans le top 3 des sociétés les plus chères au monde ? Pas évident. |
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